Em meio à pandemia, veja quais FIIs apresentam desempenho positivo

Um estudo feito aqui na SmartBrain sobre os fundos imobiliários listados em Bolsa mostra que no acumulado do ano, até o dia 12 de junho, somente 12 ou 6,77% dos negociados no período (167) tiveram desempenho positivo. Já no período crítico da pandemia da covid-19, do início de março até o 12 de junho, 38 ou 31,46% tiveram retornos positivos, considerando o total de FIIs negociados no período (177).

Batemos um papo com Cassio Bariani, que é nosso CEO e um dos responsáveis pelo levantamento. Segundo ele, depois de os FIIs terem subido muito em 2019 – quando o IFIX, índice de fundos imobiliários, teve uma valorização de 35,95%, o ano de 2020 começou com um movimento de correção de preços. Depois, em março, a queda desse indicador foi de quase -16% devido às incertezas do Covid-19. E a partir de abril, o IFIX começou a entrar em recuperação.

“Os fundos imobiliários são investimentos de renda variável e devem ser analisados como ações: caso a caso”, destaca Cassio. Cada FII tem empreendimentos, projetos, estratégia e dinâmica diferentes – podem atuar com títulos imobiliários, lajes corporativas, escritórios comerciais de diversos portes, residências, galpões industriais e logísticos.

Conforme ele, a Covid-19 e a necessidade de medidas de isolamento social e de restrição do fluxo de pessoas nas ruas intensificou as discrepâncias entre os FIIs – alguns foram mais impactados pela crise do que outros. Nesse sentido, os investidores precisam ser ainda mais cautelosos e seletivos .”É importante analisar os empreendimentos e ativos que os fundos imobiliários têm nas carteiras e contar com a ajuda de assessores de investimentos para fazer boas escolhas”, afirma.

Com a crise, muitos FIIs renegociaram contratos de locação e estão concedendo descontos nos aluguéis e há ainda casos de atrasos nos pagamentos e inadimplência de alguns locatários. O resultado disso é a queda das cotas e a redução da distribuição de dividendos pela maioria dos FIIs. Do outro lado, no segmento de galpões logísticos, houve aumento de demanda e da remuneração dos fundos em função do crescimento do e-commerce.

Por sua vez, a adoção do home-office por diversas empresas nos grandes centros urbanos e a sequência desse esquema de trabalho no “novo normal” pode afetar o segmento de lajes corporativas nos principais centros urbanos.

FIIs com rentabilidade positiva em 2020 até 12/06/2020 – Acumulado no ano

Fundos Imobiliários	Rentabilidade (%) – Ano
NPAR 11 – FDO INV IMOB NESTA – FII	14,75
BPRP 11 – FDO INV IMOB – FII BRL PROP	14,38
BBRC11 – BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB – FII	12,37
NSLU 11 – FII HOSPITAL NOSSA SRA DE LOURDES	7,13
RBBV11 – JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA CAP. PROT.	5,39
GTW 11 – FDO INV IMOB GREEN TOWERS	4,16
REIT 11 – SOCOPA FDO INV IMOB – FII	2,61
DMAC 11 – MAC FDO INV IMOB	2,13
HGRE11 – CSHG RENDA URBANA – FDO INV IMOB – FII	1,39
CXRI11 – CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FDO INV IMOB – FII	1,33
FIIP11B – RB CAPITAL RENDA I FDO INV IMOB – FII	1,07
HGLG11 – HEDGE LOGÍSTICA DO. INV. IMOB.	0,73

Fonte: Smartbrain/ com dados da B3

FIIs com rentabilidade positiva desde o início de março/20 até 12/06/2020 – na Pandemia

Fundos Imobiliários	Rentabilidade (%) – Covid19
FAMB11B – FII EDIFÍCIO ALMIRANTE BARROSO	33,95
HBTT11 – FDO INV IMOB HABITAT I	15,28
BPRP11 – FDO INV IMOB – FII BRLPROP	14,38
DMAC11 – MAC FDO INV IMOB	11,38
ALZR11 – ALIANZA TRUST RENDA IMOBILIARIA FII	11,31
NPAR11 – FDO INV IMOB NESTPAR – FII	11,08
RBDS11 – RB CAPITAL DESENV. RESID. II FDO INV IMOB – FII	10,12
RBRD11 – RB CAPITAL RENDA II FDO INV IMOB – FII	10,07
BBFI11B – BB FDO INV IMOB PROGRESSIVO	9,28
HGLG11 – CSHG LOGÍSTICA FDO INV IMOB – FII	8,50
MBRF11 – FDO INV IMOB MERCANTIL DO BRASIL – FII	7,94
NSLU11 – FII HOSPITAL NOSSA SRA DE LOURDES	6,98
XPCM11 – XP CORPORATE MACAÉ FDO INV IMOB – FII	5,89
TFOF11 – HEDGE TOP FOFII FDO INV IMOB	5,84
BBRC11 – BB RENDA CORPORATIVA FDO INV IMOB – FII	5,01
KINP11 – EVEN PERMUTA KINEA FII – FDO INV IMOB	4,07
HCTR11 – HECTARE CE – FDO INV IMOB	3,90
HGRU11 – CSHG RENDA URBANA – FDO INV IMOB – FII	3,33
GTWR11 – FDO INV IMOB GREEN TOWERS	2,92
RBRP11 – FDO INV IMOB RBR PROPERTIES – FII	2,64
FEXC11 – FDO INV IMOB – FII BTG PACTUAL FUNDO DE CRI	2,53
YCHY11 – YAGUARA CAPITAL HIGH YIELD FDO INV IMOB	2,42
BRCO11 – BRESCO LOGÍSTICA – FDO INV IMOB	2,18
LVBI11 – FDO INV IMOB – VBI LOGÍSTICO	1,78
XPSF11 – XP SELECTION FDO DE FUNDOS INV IMOB – FII	1,77
BTLG11 – BTG PACTUAL LOGISTICA FDO INV IMOB – FII	1,58
OUFF11 – FDO INV IMOB – OURINVEST FUNDO DE FUNDOS	1,41
LUGG11 – LUGGO FDO. INV. IMOB.	1,41
BZLI11 – BRAZIL REALTY FDO INV IMOB	1,20
HFOF11 – HEDGE TOP FOFII 3 FDO INV IMOB	0,97
RBBV11 – JHSF RIO BRAVO FAZENDA BOA VISTA CAP. PROT.	0,78
MFII11 – MÉRITO DESENVOLVIMENTO IMOBILIÁRIO I FII – FII	0,64
VILG11 – VINCI LOGÍSTICA FDO INV IMOB – FII	0,61
REIT11 – SOCOPA FDO INV IMOB – FII	0,56
EDFO11B – FDO INV IMOB EDIFÍCIO OURINVEST	0,44
VVPR11 – FDO INV IMOB – V2 PROPERTIES	0,43
BBPO11 – BB PROGRESSIVO II FDO INV IMOB – FII	0,15
RBED11 – FDO INV IMOB RIO BRAVO RENDA EDUCACIONAL	0,04

Fonte: SmartBrain/ com dados da B3

Evolução do IFIX, Índice de Fundos Imobiliários (fonte: B3)

IFIX em 2020	Rent. Mês	Rent. Ano
Janeiro	-3,76	-3,76
Fevereiro	-3,69	-7,31
Março	-15,85	-22,00
Abril	4,39	-18,58
Maio	2,08	-16,88
Junho*	4,94	-13,01

IFIX em 2019	Rent. Ano
	35,95%

Fonte: B3 – Obs.: *até 12 de junho/2010

De acordo com Cassio Bariani, os FIIs são alternativas de diversificação das carteiras, desde que bem analisados e escolhidos. No médio e longo prazo, o segmento tende a ser favorecido principalmente pela baixa taxa de juros da economia, avalia ele.

Usando um simulador de estratégias, você pode testar com muita facilidade um portfólio de FIIs ou simular o impacto de alguns FIIs na sua carteira junto com outros ativos.

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